日前，惠誉国际将美国福特汽车公司信用评级被从B级调降为B-级，同时，福特汽车信贷公司的信用评级也被调降到了B-级，公司前景不容乐观。

　　惠誉国际对福特汽车和福特汽车信贷公司信用评级的调降主要反映出以下三点：

　　-随着美国经济环境的持续恶化和燃油价格的持续上涨，福特汽车的产品组合已不能满足现阶段的市场需求，销量持续下降，公司运营情况持续恶化。

　　-原材料价格高企，使得福特汽车的成本压力持续上升。

　　-美国经济的萎靡，货币市场的流动性严重不足，使得福特汽车信贷公司的资产投资组合大幅缩水，影响到了相关金融业务的开展。

　　惠誉国际对福特汽车和福特汽车信贷公司信用评级的调降主要因素：

　　-惠誉国际预计，福特汽车的现金水平将低于120亿美元。

　　-缺乏进入证券化市场的机会。

　　-缺少确实可行的短期成本/利润计划和产品计划。

　　预计在2008年的下半年，福特汽车负现金流和流动资产下降的财务问题将日趋恶化，这种恶劣的财务状况有可能会一直持续到2009年。福特为了改善目前的财务窘境，采取了一系列的措施，如裁员，重组，降低生产成本等等，但2009年的整体汽车工业很难有大的起色，福特的这些措施效果如何，现在还不得而知。

　　截至今年的第二季度，福特汽车的流动资产从2007年底的360亿美金锐减至260亿美金，其中的45亿美金被用于美国汽车工人联合会(UAW)要求的自愿员工受益人协会(VEBA)的医疗健康信托基金。未来三年福特汽车的债务偿还压力相对较小，其115亿美元的循环信贷额度将在2011年到期。在经济状况急转直下的北美市场，适度的减少贷款虽然可以在短时间内缓解福特汽车的财务运营状况，但这同样会影响福特汽车未来几年的信用额度，对其长远的战略发展埋下隐患。

　　由于福特汽车和福特汽车信贷公司在商业往来上的密切关系，惠誉国际同样调降了福特汽车信贷公司信用评级。由于福特汽车信贷公司日渐增长的违约率，和其在零售业务和租赁业务上产生的严重亏损，使得公司的财务状况逐渐恶化。福特汽车信贷公司第二季度的亏损主要是由于21亿美元的预计净残值损失。特别是随着SUV车型和卡车预计净残值的大幅缩水，将会进一步影响福特汽车信贷公司财务状况。在当今人心慌慌的美国货币市场，随着信贷状况的恶化，汽车贷款证券化业务的萎靡，使得福特信贷很难提供真正具有竞争力的金融服务。综合以上因素，惠誉国际最后做出了调降福特汽车信贷公司信用评级的决定。

　　最近，伴随着国际油价的高企，导致美国汽车市场销量大幅下降，SUV和皮卡车型预计净产值大幅缩水。就此，福特汽车已经主动进行了减产，意在合理控制其库存水平，但这样的效果似乎并不明显。福特汽车同时采取的加大促销折扣力度，第三方金融服务等等都很难在短期内扭转销量进一步下滑的局面。

　　近些年，随着生产产品价格的不断上涨，生产成本日益增加，这严重侵蚀了福特汽车的盈利水平，大幅降低了福特汽车降本增效的成果。惠誉国际预计生产产品的价格将在2008年日趋稳定，重组调整会带来转机，但效果很难立竿见影。随着在一些新税费的征收，燃油价格的不断上涨，研发改进新产品的周期过长，生产产品价格的不断上涨的影响将在未来18个月中日益凸现。